在1930年的彌陀佛聖誕日（庚午年十一月十七），濟平法師生於今江蘇省淮安市楚州區的河下古鎮。7歲到11歲在淮安河下私塾讀書。於11歲時依止淮安東門觀音庵目的宏蓮法師出家。其後於南京牛頭山獻花岩參學。

在1955年，25歲的濟平法師朝拜江西雲居山真如寺，受三壇大戒，參學於戒師虛雲老和尚。於次年禮海燈法師為根本上師，亦擔任海燈法師的侍者。在參學四年有餘後，濟平法師始得海燈法師器重，接法於座前，參悟佛學教理，研習大乘經典，參究禪宗，成為禪宗臨濟宗傳人。

約1961年，31歲的濟平法師經海燈法師指點許可後，單身赴江西永修縣楊嶺山住茅篷、閉關、苦修實證，歷時二十年。儘管修行期間經歷文革時期的種種難關，濟平法師仍能入甚深禪定，轉危為安，並藉管竹林之名，將楊嶺山的佛寺保存和重修。

1980年佛教開始興復，遂下山到各地參學。至1985年12月應香港諸位長老之邀，來港任紀念堂之住持，至今已擔任紀念堂住持超過三十多年。濟平法師一生專修穢跡金剛、瑜伽焰口，為信眾解冤釋結。濟平法師那堅強的意志與傳奇的生涯，使濟平法師成為近代彌足珍貴的一代高僧。